AXIOM AI – Faut-il revenir sur les actions bancaires ?
Les excellents résultats des banques au troisième trimestre ont surpris le marché et la communauté des analystes. Les
profits ont en moyenne dépassé les attentes de plus de 30% et les ratios de fonds propres ont atteint des records. Pourtant,
il aura fallu attendre les chiffres sur l’efficacité des vaccins pour que le marché commence à témoigner d’un regain de
confiance dans le secteur. Malgré la force de la hausse récente, les valorisations actuelles restent excessivement basses.
Les banques s’échangent à un ratio cours/bénéfices de 8,2x à 2022 ce qui représente une décote de 43% par rapport à
14,6x pour le STOXX 600.
Les banques demeurent, avec les assureurs, le secteur le moins cher relativement au consensus.